在国内经济到底是个什么情况？是在探底，还说已经企稳回升？具体行业又是一个什么趋势，咱们不吹不黑，通过数据来真实地还原一下。首先，四月的经济数据确实还比较差，那工业增加值同比是负的2.9%。三月份还是5%的正增长。社会销售品零售总额是负的11.1%，而三月份是负的3.5%。房地产要更惨一点，投资端是负的10.1%。销售端是负的46.6%，接近于腰斩。那最后出口也出现了严重的一个下滑，从三月14.7%降到了3.9%。那言而总之就是消费，投资和出口安个火车头都出现了熄火。不过呢，四月也有一个特殊情况，就是上海封城对经济造成了一个扰动。比如四月长三角地区工业下滑了14.1%，而中部工业增加值是实现了4.6%的正增长，那西部是5.6%。这样看下来，应该是局部被疫情扰动的太过严重。其次，咱们再拆分一下细分的行业数据，也能看出一些趋势和亮点。那比如说投资端制造业仍保持了6.4%的增速，基建是4.3%。虽然两者增速较前几个月有下降。但全年来看仍保持了比较快的增长，那尤其是细分的光伏，新能源，汽车，水利工程和5g等新基建方向，增长是很快的。再看消费端，食品和药品的消费仍然强劲。但是餐饮的收入却下滑了22.7%，商品零售是下滑了9.7%。再对应到咱们的投资，就是餐饮和零售短期压力很大，尽量少考虑。最后关于经济是探底还是在回升的一个判断，关键还是五月数据的一个跟踪。工业方面，咱们可以先看发电的数据。5月6日到12日，燃煤发电企业日均发电量同比是减少了11.4%。不过同比降幅是明显收窄的。那到4月8日到14日的负的19.3%呢？缩减是明显，五月货运指数87.2，那环比四月也回升了2.9%。消费方面根据城联会的数据，五月前两周汽车销量环比四月回升了27%。如果在剔除北京和上海，那销量基本上已经恢复到了一月份的水平。不过地产方面数据还不好，中金公司跟踪43个样本城市五月前三周的数据。那新房周均销售面积环比四月仍下降了2%，所以整体看经济有回升，但是强度还太弱，还需要财政的持续刺激。另外重点是要把握疫情防控和经济增长的平衡。